2024年6月を超えて

ご無沙汰しております。

今月もマイナスです。相場観のミスと判断したので、ポートフォリオを大幅に変更中です。今年後半は頑張ります。

2024年初来パフォーマンス（６月末）　+1.3％

§市況

・5月米国ISM製造業指数は48.7（予想49.6）と悪化。不況時には42以下となるのが目安。新規受注45.4（前回比-3.7）、支払価格57（前回比-3.9）、雇用51.1（前回比+2.5）。インフレ落ち着くが、受注悪化。雇用は何とか維持って印象。

・5月米国ISM非製造業指数は53.8（予想51.0）と悪化。不況時には42以下となるのが目安。新規受注54.1（前回比＋1.9）、支払価格58.1（前回比-1.1）、雇用47.1（前回比+1.2）。インフレ落ち着くが、受注復活。雇用も復活って印象。

・EURO議会選挙での大敗を受けて、フランスが議会を解散＆総選挙する。第一回目投票は6月30日。極右政党の国民連合（RN）が政権与党に躍進する予想となっている。公約は電気ガス燃料料金の付加価値税を20％→5.5％への減税と移民排除。国民に優しい政策で大人気。

・日銀金融政策決定会合では、まさかの政策変更なし。事前に国債買入れ減額をリーク記事があったので、意外な印象を受けた。しかし、7月から国債買入れ減額を実施する予告はあった。

・日本の5月鉱工業生産の電子部品・デバイス工業は、生産：前月比+2.3％・前年同月比：13.2％、出荷：前月比+1.4％・前年同月比＋5.4％、在庫：前月比-1.8％・前年同月比-32.4％となった。出荷ー在庫：前月比+3.2％・前年同月比＋37.8％と4月からは悪化した。7月生産見込み：+7.0％。在庫循環としては、在庫減・出荷減　→　在庫微減・出荷増と良い方向に進んでいる。

§東証から感じたコト＆７月の見通し

需給やPERなどを完全に無視して、円安の恩恵を全力で受ける日本株は本当に強い。驚きの強さ。行き尽く所まで行くだろうと感じます。EPSも順調だし、円安を止める気もない政府筋。実質所得や内需は疲弊してるけど、インバウンドや円安メリットで大企業は潤いそう。上昇修正ラッシュが見えてるので、7月の株も大きくは下がらないでしょう。この目線変更が天井にならないことを祈ってます（笑）

§東証先物＋現物の売買動向

現物と先物ともに大きく売り越された月でした。しかし、日経平均は小幅下げで留まってます。場中の直線的な指数上げも観測され、買戻しと新規買いを想定されます。

ライトプラン　詳細はこちら 　　　　　　　

　

喜ばれるギフトに

 

　

「これがエルセーヌだ！」エルセーヌのエステ体験行ってみた！【画像あり】

 

当ブログの内容（コメント・過去ブログ含む）や紹介しているデータは、個人見解です。各種データの信頼性は保証しません。また、特定銘柄への投資を推奨していません。このため投資は自己責任でお願いします。

 

2024年5月を超えて

ご無沙汰しております。

今月は大きくマイナスです。決算で大規模被弾を食らい、この結果となっています。今年は頑張ります。

2024年初来パフォーマンス（5月末）　+2.24％

§市況

・東証3月決算企業210社の7日時点2023年決算結果は、売上+0.1％、営業利益+33.3％、当期純利益+18.5％となった。売上は伸びないが、為替と原価低減（輸入資源の価格転嫁？）のみで利益を稼いだ模様。

・東証3月決算企業の2025年3月期純利益は前期比-4％と推定。要因は想定為替レート140～145円/＄、鉄鋼などの中国過剰生産デフレ、自動車生産鈍化である。専門家は保守的予想と捉えており、年後半には見直しが入ると想定されている。

・米国4月ISM景気指数は、製造業49.2（支払価格60.9）、サービス業49.4（支払価格59.2）となった。インフレで原価上昇して、景気全体は悪化していると判断できる。

・米国2024年1-3月期決算は好調である。92％の企業が決算を終え、78％の企業が予想EPSを超えた（過去平均は74％）。EPSが予想を上回った企業の決算後の平均株価上昇は0.6％（過去5年平均は1％）。EPSが予想を下回った企業の決算後の平均株価下落率は、3.3％（5年平均は2.3％）。この要因として挙げられてるのは、ハイテク株の買われ過ぎとインフレによる消費減退。S&P500企業の2024年1-12月利益予想は、前年比+11.1％。

・アーム半導体のMicrosoftパソコンへの採用が決まった。従来はAMDやIntelだったが、エッジAIをPCに搭載がアーム採用のキッカケとなった。電池容量で使用電力の上限があるスマフォやノートPCで、アームの採用が進みそう。2027年までにアーム搭載パソコンのシェアは25％と倍増する。

・4月の国内パソコン出荷台数が前年同月比+14.1％で、出荷金額は前年同月比+20.4％となった。コロナ禍在宅勤務PCの買い替えニーズが発生している。

・24年1-3月期はAI半導体のみが好調を牽引。マイクロン、サムスン、TSMC幹部も同様の発言をしている。マイクロンによれば、HBMの24年分は売り切れて、25年分も殆どの顧客割り当ては終わっている。しかし、TSMC幹部によれば、メモリー以外半導体の24年成長率を10％以上から、10％程度に下方修正した。24年1-3月期Siウエハー出荷面積は、前年同月比で-13.2％であった。信越化学幹部によると、ウェハー回復は24年7-9月期と予想。村田製作所やTDK幹部によると、自動車生産は横這いでFAは24年は弱い。

・PC最大手レノバ2024年1-3月期が前年同月比で純利益2.2倍となった。PC需要の回復とスマートフォンとタブレット需要の回復で増益。AI向け需要のPCが拡大した。

・31日、政府が公務員年金などの100兆円規模公的マネーを積極運用すると日経新聞が報じた。この報道が5月期末の225とTOPIXを押し上げ、大幅高で5月が終了した。

・5月31日の米国PCEが+2.8％と緩やかに下落している確認さら、利上げ期待が後退しました。しかし、個人消費が前年同月比+0.2％（予想+0.3％）と下振れました。消費減速が確認され、非鉄などの商品市況は下落。日中の動きとしては、株式も午前中は下落しました。しかし、利上げ期待後退を理由に大引けにかけて買われる展開。米国個人消費は強い前提が崩れているのに、株が買われる展開に疑問符を感じる専門家もいた。

・グロース市場が大きく下落する5月なので、退場者が発生していると聞きます。プライムとの温度差が酷いですね。

§東証から感じたコト＆６月の見通し

半導体が下落に転じたが、電力・空調が相場を引っ張る5月でした。資金循環が美しく巡り、指数は高値推移を続ける状態。公務員年金運用が相場を更に引っ張るか？過去データからは高値警戒をすべき位置だと思いますが、米国が無限に強いので上昇するかもしれません。

§東証先物＋現物の売買動向

4月に売り越した先物を5月に買い戻したと言われています。裁定取引なら、現物が余る状況に見えます。6月SQに向けてどうなるか？

ライトプラン　詳細はこちら 　　　　　　　

　

喜ばれるギフトに

 

　

「これがエルセーヌだ！」エルセーヌのエステ体験行ってみた！【画像あり】

 

当ブログの内容（コメント・過去ブログ含む）や紹介しているデータは、個人見解です。各種データの信頼性は保証しません。また、特定銘柄への投資を推奨していません。このため投資は自己責任でお願いします。

 

2024年4月を超えて

ご無沙汰しております。

今月はプラスです。下落時に資産防衛するのが、直近の目的でした。しかし、異常な上げの恩恵が全く受けれてません。今年は頑張ります。

2024年初来パフォーマンス（4月末）　+12.71％

§市況

・4月4日米国市況は場中に大きく下落した。要因は①期初の益出し売り、②確定申告費用の捻出売り、③カシュカリ連銀総裁の「今年利下げが難しい」発言、④バイデン大統領・メタニヤフ（イスラエル首相）電話会談決裂　が挙げられます。ガザ人道状況の改善を求めたが、イスラエルが拒否。更にイスラエルのシリアにあるイラン公館空爆に対して、米国と連携したイランによる報復への徹底抗戦が話し合われた。イラン参戦予想によるホルムズ海峡封鎖を意識した原油価格上昇など地政学リスクを嫌気したと想定される。

・イランが大使館の報復としてイスラエルにミサイル＆ドローン攻撃をしたが、イスラエルの防空システムが99％撃墜。イスラエルは女の子一人の怪我のみ。イランは軍幹部が死亡しているのでバランスはとれないが、イランは報復を終了する見込みだった。米国などが仲裁に入ったが、4月19日にイスラエルがイラン本土を爆撃する。

・4月17日のASMLは受注が予想下回り、１～３月期37％減益。TSMCは業績は予想以上だが、2024年半導体市場の成長率見通しを下方修正。更に設備投資計画を据え置いた。これが日本の半導体関連株の業績見通しの悪化懸念を連想させた。

・TSMCは、メモリを除く2024年の半導体市場全体の見通しを、従来の前年比10％以上増の予測から、新たに前年比約10％増とわずかだが下方修正した。 更に設備投資計画を据え置き。またファウンドリ業界全体の見通しも、以前の20％増から10％半ばから後半へと下方修正した。AI以外の半導体は厳しい状況と考えられて、東京エレ・アドバンテスト・スクリーンは軟調な4月となった。

・日銀の金融政策決定会合は円安トレンドで世間からの利上げ圧力が強い中に開催された。前日に「国債買い入れ月6兆円を見直しか？」との報道もあったが、結果は現状維持。この結果を受けて、円安が急激に進行し、一時160円を記録した。日銀は為替がインフレて与える影響が軽微であるとのスタンスを明示した。彼らの仕事は雇用と物価のみである。

・160円を記録して、財務省が29日に5.5兆円の為替介入を実施した。日銀が緩和で、政府が緊縮という難解な状況。29日に154円台まで円高進行したが、5月1日には158円近くまで戻る。

§東証から感じたコト＆５月の見通し

１－３月に日経を引っ張った半導体銘柄が失速している。理由は2つ。①米国が利下げ見込みだったのに、利下げ無し方向へ変換している。②TSMCやASMLの見通しが弱く、半導体銘柄が冴えない。AI半導体の勢いは凄いが、PCやスマフォの動きは鈍い。日経EPSも下落傾向で、見通しは暗い。5月相場は下落の予想。

§東証先物＋現物の売買動向

現物を買ってるけど、先物を大量に売り越してる。裁定金額も直近で大きく減らしている。資金が逃避してるかな、、

ライトプラン　詳細はこちら 　　　　　　　

喜ばれるギフトに

 

　

「これがエルセーヌだ！」エルセーヌのエステ体験行ってみた！【画像あり】

 

当ブログの内容（コメント・過去ブログ含む）や紹介しているデータは、個人見解です。各種データの信頼性は保証しません。また、特定銘柄への投資を推奨していません。このため投資は自己責任でお願いします。