2024年10月を超えて

 ご無沙汰しております。

ごちゃごちゃが全くかみ合わず。今年は頑張ります。

2024年初来パフォーマンス（10月末）　ー10.57％

§市況

・９月米国ISM製造業指数は47.2（予想47.5）と悪化。不況時には42以下となるのが目安。新規受注46.1（前回比-1.1）、支払価格48.3（前回比-5.2）、雇用43.9（前回比-2.2）。インフレ下げ止まり、受注悪化。雇用も悪化って印象。支払い価格も悪化だから、インフレすら収まってる。製造業はどこまで悪いの？経済が不況に突き進んでる。

・8月米国ISM非製造業指数は55.5（予想51.4）と回復。不況時には42以下となるのが目安。新規受注53.4（前回比+0.6）、支払価格57.3（前回比+0.3）、雇用50.2（前回比-0.9）。インフレ再燃、受注復活。雇用が低下。単なる景気は回復傾向だが、雇用は停滞って印象。

・ASMLが15日に決算を発表した。受注高はコンセンサスの約５４億ユーロの半分に満たない２６億ユーロ（前四半期比５３％減）にとどまり、市場を失望させた。来年の売上高の見通しについても、レンジの上限を引き下げた。

・DRAMの9月大口取引価格が、1年5カ月ぶりに下落。国内外でPCや携帯電話の需要の弱さ明らかに。中国のDRAM大手が大型投資検討との観測あり、先安観を警戒する声もある。生成AI（人工知能）向けの需要は引き続き強いものの、業界内では「潮目が変わった」との声も聞かれ始めた。

不動産調査会社の東京カンテイに寄ると9月の新築小規模戸建ての平均希望売り出し価格は、東京都が前月比3.0%安の6660万円と3カ月ぶりに下落。下落率は1年4カ月ぶりの大きさになった。東京23区は2.1%安の7621万円と5ヵ月ぶりに下落。東京都の同価格は2014年4月の調査開始以降の過去最高値圏にあるなか、高値警戒から需要の鈍りが見られる。

・日本の9月鉱工業生産の電子部品・デバイス工業は、

生産：前月比：＋０.４％・前年同月比：　＋１８.４％、

出荷：前月比：＋１.８％・前年同月比：　＋８.３％、

在庫：前月比：＋５.0％・前年同月比：　ー１５.３％　となった。

出荷ー在庫：前月比：ー３.２％・前年同月比＋２３.６％と８月（＋２９.３％）から悪化した。3か月平均は＋３１.５0％。在庫循環としては、在庫減・出荷減　→　在庫減・出荷減と景気下落な方向に進んでいる。

§東証から感じたコト＆1１月の見通し

選挙が予想外の展開になりました。自民VS立憲の政権選択か？が事前予想でしたが、国民民主党が大幅躍進しました。政策推進のためには国民民主との連携が、自民と立憲の両党に必要になりました。国民は103万円の壁を壊すと減税策を打ち出しており、大減税が日本の景気を浮揚させるかもしれません。11月11日の首班指名まで動向を注視します。一方、米国はトランプ当選を織り込んだ急騰のまま、選挙に突入。

（米国）

トランプ大統領　→　関税UP、共和党上下議会で減税。出尽くしでチョット売られる。でも、議会が民主党が上下のどちらかでも取れば減税しにくい。めっちゃ売られる。

ハリス大統領　→　増税なので、めっちゃ売られる。

（日本）

国民民主の政策が完全実現したら、減税効果で景気浮揚。日本株は上昇でしょう。

§東証先物＋現物の売買動向

外国人の売買動向（現物＋先物）は、１０月第１週０．２０９８兆売り越し、１０月第２週0.412兆買い越し、１０月第３週０.4242兆売り越し、１０月第４週０.１２73兆買い越しと、外国人に少し売られた月。よくこれで日経平均の価格を維持できたなって印象です。

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当ブログの内容（コメント・過去ブログ含む）や紹介しているデータは、個人見解です。各種データの信頼性は保証しません。また、特定銘柄への投資を推奨していません。このため投資は自己責任でお願いします。

 

2024年9月を超えて

ご無沙汰しております。

ごちゃごちゃが全くかみ合わず。今年は頑張ります。

2024年初来パフォーマンス（９月末）　ー6.97％

§市況

・米国主要500社4-6月期決算は、前年同月比+13％と4四半期連続の増益だった。高金利が消費と製造業を減退させたが、AIや関連テックと一部小売りの決算が好調。

・新米が前年比＋５０％以上高い値段で販売されている。日経POS（販売時点情報管理）によると、あきたこまち約3,500円/5kg（前年2倍）、埼玉県産彩のかがやき2,600円（前年比+80％）。JAグループが農家に支払う集荷金が２～４割上昇し、肥料や生産コスト上昇が反映された。

・コマツが今期の値上げペースを緩める。コロナ禍では流通停滞で値上げがしやすかった。また、金利が高止まりする状況でも値上げは容易だったが、金利低下が見込まれる北米では、買い控えが起きている。

・8月米国ISM製造業指数は47.2（予想47.5）と悪化。不況時には42以下となるのが目安。新規受注44.6（前回比-2.8）、支払価格54.0（前回比+1.1）、雇用46.0（前回比+2.6）。インフレ下げ止まり、受注悪化。雇用は改善って印象。経済が不況に突き進んでるけど、雇用だけは確保って印象がありますね。FRBが雇用を在住要するなら利下げ幅は小さくなりそう。

・8月米国ISM非製造業指数は51.5（予想51.4）と回復。不況時には42以下となるのが目安。新規受注53.4（前回比+0.6）、支払価格57.3（前回比+0.3）、雇用50.2（前回比-0.9）。インフレ再燃、受注復活。雇用が低下。単なる景気は回復傾向だが、雇用は停滞って印象。

・TOPIX採用2月3月決算企業の2024年度の予想純利益は会社予想で、ー３．２％（8月予想）となった。5月末での市場予想ー５．８％から改善。市場予想では＋３．８％（8月予想）で、5月末の市場予想は＋１．７％と共に改善した。

・米アップルは9日に新型スマホ「iPhone16」4機種を発表したが、市場では機能面での新味に乏しく需要喚起にはつながらないとの見方が出た。太陽誘電、村田製作、TDKなどアップル銘柄が軒並み安。16日には注文から受け取り迄の「待ち時間」が昨年モデルより短くなっているため、iPhone16の需要不足が指摘されている。また、Apple Inteligenceは英米護憲のみ2024年で、日本語は2025年から。iPhone性能が大きく向上しないのも需要見通しが弱い理由である。

・FRBは9月FOMCで0.5％利下げを実施した。2024年末は4.4％（年内に0.5％追加利下げ）、2025年末は3.4％（2025年に1％利下げ）、2026年は2.9％（2026年に0.5％利下げ）の見通しを公表した。理由としては2024年末に失業率を4.4％（今後は急速な悪化見通し）、実質GDPを2.0％（19日現在のGDPナウは2.9％なので、急速な悪化）としている。市場では、この急速な悪化は利下げを正当化する強引な予想と言われている。

・8月の訪日客は293万3000人の過去最高と発表された。7月の329万2500人には及ばなかった。中国人観光客が地域別1位となった。

・米国バイデン政権は、中国とロシアの部品やソフトを使用したコネクティッドカーの輸入と販売を禁止する。通信機能による遠隔操作や情報漏洩を防ぐ狙い。規制は2027年モデルから順次適用する。

・米国マイクロン6-8月期決算は、売上高77億5000万ドル（+93.3％）、純利益8億8700万ドル（黒字転換）、EPS1＄18セント（予想上回る）と好決算でした。9-11月期売り上げ予想も87億ドルで市場予想82億7500万ドルを大きく上回り、生成AIの期待の高さを実現しました。日本市場ではマイクロニクスを中心に大幅高

・石破茂が内閣総理大臣に就任。第一回目投票では、高市早苗が議員票72、党員票109で圧勝。石破茂は議員票46、党員票154であった。第二回投票が15時直前で、開票が15時40分ごろ。石破氏に決まった瞬間に相場は暴落。ここからの逆転劇は衝撃。選挙戦では金融所得課税、利上げなどを掲げていたが、首相になった瞬間に全て取り下げる。最早、首相は誰がなっても良いのだろうと感じた。

・日本の8月鉱工業生産の電子部品・デバイス工業は、

生産：前月比：＋２.２％・前年同月比：　＋１６.２％、

出荷：前月比：ー０.４％・前年同月比：　＋　３.７％、

在庫：前月比：ー４.８％・前年同月比：　ー2５.８％　となった。

出荷ー在庫：前月比：＋４.４％・前年同月比＋２９.５％と７月（＋４６.６％）からは大きく悪化した。3か月平均は＋３２.９％。在庫循環としては、在庫増・出荷増　→　在庫増・出荷減と景気下落な方向に進んでいる。

§東証から感じたコト＆10月の見通し

石破茂総裁が、選挙戦と全く違う発言をしてることに衝撃です。支持率も５１％。信頼度が全くありません。9日解散で衆議院選挙が始まります。こんなに信頼度が無いのに、選挙で勝てるのでしょうか？200日平均やEPSが上昇傾向なので、下落トレンドにはならないと思います。しかし、大きく上昇するような日本の発展は望めるのか？ポジションも軽くしてます。

§東証先物＋現物の売買動向

外国人の売買動向（現物＋先物）は、９月第１週０.7６２兆売り越し、９月第２週１.0９６兆売り越し、９月第３週０.7５８兆売り越し、９月第４週０.９４６兆売り越しと、外国人に大きく売られた月。よくこれで日経平均の価格を維持できたなって印象です。

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2024年8月を超えて

ご無沙汰しております。

暴落の最中にゴチャゴチャやって、何とか今年プラスを維持（笑）。今年後半は頑張ります。

2024年初来パフォーマンス（８月末）　+１.４６％

§市況

・7月米国ISM製造業指数は46.8（予想48.8）と悪化。不況時には42以下となるのが目安。新規受注47.4（前回比-1.9）、支払価格52.9（前回比+0.8）、雇用43.4（前回比-5.9）。インフレ下げ止まり、受注悪化。雇用は悪化加速って印象。経済が不況に突き進む印象がありますね。

・７月米国ISM非製造業指数は51.4（予想51.0）と回復。不況時には42以下となるのが目安。新規受注52.4（前回比+5.1）、支払価格57.0（前回比+0.7）、雇用51.1（前回比+5.0）。インフレ再燃、受注復活。雇用も大復活。単なる景気底入れって印象。

・1日に発表された米国アップルの３Q決算は市場予想を上回る増収に転じた。中国での販売減速を他地域でカバーした。市場ではGUで始まったが、陰線マイナスで終了。市場予想を超えたのに、陰線マイナスで終了した意味合いは深く受け止める必要がある。iPhone売上は前年比-0.9％、サービスが+14.1％ともに予想上回る

・米国バイデン大統領が選挙からの撤退を表明し、ハリス副大統領が選挙戦に名乗りを上げた。検事出身、女性、有色人種の経歴でトランプ対立軸を明確にした。2日現在の支持率ではトランプを上回る。トランプVSバイデンの老人対決に嫌気がさした状況では、出馬当初は人気が沸騰するが今後の推移を見守りたい。

・NVIDIAがAI半導体関連で、米国司法省から独禁法調査を受ける。複数のクラウドプロバイダに同社製品を購入するように圧力をかけたとの主張。この報道を受けてNVIDIA株価は下落している。連動してNASDAQも下落。

・インテル4-6月期決算は予想を大きく下回り、配当停止となった。全体15％の15,000人社員を解雇する。

・新潟県JAグループは、産地を指定しない一般コシヒカリ1等米は１俵（60kg）で17,000円（前年比+22％）とした。昨年の23年度は+200円であり、大幅な値上げとなる。新潟産の直近スポット価格は28,050円（平成の米騒動では52,500円）。要因はインバウンド消費増加、他食品よりも割安がある。生産者側では、肥料や電気代のコスト高で利益が残らない状況であった。9月から新米が出回るが、小売価格は想定以上の高価格で販売される可能性がある。

・7月の訪日客は329万2500人の過去最高と発表された。6月は313万5600人と2カ月連続の過去最高となった。中国人観光客が地域別1位となり、2022年10月処理水の中国抗議から回復傾向の観光客数となる。韓国、台湾、米国など19ヵ国で7月として過去最高となった。1-6月消費額は3兆9,070億円であった。

・米国個人消費の内訳は、上位20％の富裕層が40.7％を消費し、下位20％低所得層が8.8％を消費する。富裕層の消費が揺るがなければ、米国個人消費は揺るがないと報道された。FRB金融政策は個人消費に注目され、取り残される低所得者層が明確に。

・フライドポテト卸大手のラムウェストンの販売数量は4四半期連続で減少。卸先のレストランの客数が減少しているため。マクドナルドでさえ２Q決算で売上は横這い。他店から客を獲得しても、インフレ対策の内食に客を奪われている。

・日本の7月鉱工業生産の電子部品・デバイス工業は、

生産：前月比：＋９.７％・前年同月比：　＋２０.４％、

出荷：前月比：＋６.８％・前年同月比：　＋１５.４％、

在庫：前月比：＋２.２％・前年同月比：　ー2６.２％　となった。

出荷ー在庫：前月比：＋４.６％・前年同月比＋４６.６％と６月（＋２２.８％）からは大きく改善した。3か月平均は＋３５.７％。在庫循環としては、在庫増・出荷減　→　在庫増・出荷増と景気絶好調な方向に進んでいる。

§東証から感じたコト＆９月の見通し

８月の暴落は衝撃でした。10年以上相場をしてますが、世界的な理由なくこのスピードで下落するのは初体験でした。暴落への対処は何度もシミュレーションしてるので、問題ありませんでした。しかし、ポジション管理が想定とは全く合わず、8月をマイナスで終えてしました。信用ポジションが整理されたと言われてるが、裁定や信用残を見るとそこ迄改善されてない。まだまだ買い意欲が旺盛な感じがします。大統領選前の9，10月は荒れる格言を意識して、底値で仕込みたい。9月は下落傾向かもしれません。

§東証先物＋現物の売買動向

外国人の売買動向（現物＋先物）は、８月第１週０.7兆売り越し、８月第２週0.07兆買い越しと外国人に大きく儲けられてしまった週。

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